截至周四（7月25日），法國魯昂港口的一等法國小麥的交貨價格為240美元/噸，比一周前上漲8美元。過去52周的價格區(qū)間為每噸209美元到288美元。

 

　　阿根廷上河二等小麥價格為271美元/噸，比一周前下跌3美元；美國2號硬紅冬小麥價格報258美元/噸，上漲2美元；美國2號軟紅冬小麥報216美元/噸，上漲1美元。

 

　　周五，泛歐交易所成交最活躍的12月小麥期貨收報225.25歐元/噸，比一周前下跌5.75歐元或2.49%；上周芝加哥小麥下跌3.55%。

 

　　貿(mào)易商正在等待評估降雨對正在收獲的歐洲小麥產(chǎn)量造成多大程度的破壞，法國和德國的持續(xù)降雨引發(fā)了人們對制粉小麥產(chǎn)量和質(zhì)量下降的擔(dān)憂。

 

　　小麥?zhǔn)粘少|(zhì)量差可能會進(jìn)一步抑制出口，因為歐盟內(nèi)部將更多小麥轉(zhuǎn)為飼料用途。

 

　　法國交易商稱，市場在等待更多收成消息，周末以來的降雨導(dǎo)致法國主要北部作物帶的田間工作放緩。一位期貨交易商表示，現(xiàn)在大家關(guān)注法國小麥?zhǔn)粘删烤故?600萬噸、2700萬噸還是2800萬噸。這要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于法國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測值。

 

　　法國農(nóng)業(yè)部預(yù)測今年法國小麥產(chǎn)量為2970萬噸，已經(jīng)比去年低了15%。

 

　　在德國，持續(xù)降雨也減緩了收成進(jìn)度，人們對德國小麥質(zhì)量下降的擔(dān)憂持續(xù)存在，盡管許多小麥要到8月份才能收獲。

 

　　周五德國再次下雨，周末還會繼續(xù)下雨。但是下周天氣可能會更干燥。

 

　　歐洲貿(mào)易商說，過去一周法國收成傳來更多壞消息，但黑海的出口競爭非常激烈，尤其是俄羅斯、烏克蘭和羅馬尼亞的小麥價格如此便宜，遠(yuǎn)低于西歐小麥，以至于現(xiàn)在西歐基本上已經(jīng)退出了小麥出口市場。

 

　　在2024/25年度（始于7月1日）前三周，歐盟小麥出口量同比下降三分之一。

 

　　咨詢公司SovEcon將俄羅斯2024年小麥產(chǎn)量預(yù)測上調(diào)至8470萬噸，高于之前估計的8420萬噸。烏克蘭的收割也在快速推進(jìn)。

 

　　上周在埃及GASC舉行的招標(biāo)中，俄羅斯出口商似乎沒有遵循非官方出口底價。貿(mào)易商認(rèn)為此舉部分是為了應(yīng)對土耳其暫時停止進(jìn)口；此外俄羅斯可能希望在新麥?zhǔn)斋@上市之際清空陳麥庫存。

 

　　與此同時，烏克蘭在2024/25年度的谷物出口同比增長，因為利用去年8月份建立的黑海谷物走廊擴(kuò)大了出口。

 

　　貿(mào)易商稱，8月份在黑海港口裝運的俄羅斯11.5%蛋白小麥FOB價約為每噸210-212美元，烏克蘭11.5%蛋白小麥FOB價約為每噸211-215美元，羅馬尼亞11.5%蛋白小麥FOB價約為每噸218-226美元。

 

　　交易商們還在們正在爭論英國和歐盟的面粉廠是否會轉(zhuǎn)向采購美國小麥。一位交易員表示，法國和德國小麥可能存在質(zhì)量問題，這可能導(dǎo)致歐洲進(jìn)口美國小麥。本周8月份美灣裝運的美國軟紅冬小麥FOB比法國小麥低25美元/噸或者11個百分點，按照這個價差，美國向歐洲銷售小麥肯定是可行的。

 

　　基本面數(shù)據(jù)：歐盟委員會本月調(diào)低歐盟小麥產(chǎn)量預(yù)期

 

　　7月25日，歐盟委員會估計2024/25年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.20813億噸，較上月預(yù)測的1.21884億噸低了107萬噸，同比減少472萬噸或3.8%（上月預(yù)測同比降低2.9%）為四年來最低值，因為去年秋天播種條件不利導(dǎo)致播種面積減少。進(jìn)口量估計為502萬噸，和上月持平，低于上年的950萬噸；對第三國的出口量估計為3198萬噸，高于上月預(yù)測的3165萬噸，但是比上年的3400萬噸低了約200萬噸；期末庫存估計為1074萬噸，低于上月預(yù)測的1314萬噸，比上年修正后的1886萬噸低了800多萬噸或43%。

 

　　歐盟委員會估計2023/24年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.2553萬噸，進(jìn)口950萬噸,國內(nèi)飼料行業(yè)用量4580萬噸，均和上月預(yù)期持平；對第三國的小麥出口調(diào)高到3400萬噸，比上月高出100萬噸；期末庫存調(diào)低到1886萬噸，低于上月預(yù)估的1986萬噸。

 

　　7月22日，歐盟作物監(jiān)測機構(gòu)MARS在7月份報告里下調(diào)了今年歐盟農(nóng)作物的大部分單產(chǎn)預(yù)測，尤其是玉米和葵花籽，因為歐洲東南地區(qū)天氣干燥。2024年軟小麥單產(chǎn)調(diào)高到5.87噸/公頃，高于上月預(yù)測的5.86噸/公頃，五年均值也是5.86噸/公頃；杜倫麥平均單產(chǎn)預(yù)計為3.35噸/公頃，高于上月預(yù)測的3.30噸/公頃，但是低于五年均值3.45噸/公頃。

 

　　7月12日美國農(nóng)業(yè)部將2024/25年度歐盟27國小麥產(chǎn)量調(diào)低至1.300億噸，低于上月預(yù)測的1.305億噸，較2023/24年度的1.3415億噸降低3.1%；小麥進(jìn)口預(yù)計為1000萬噸，和上月預(yù)測持平，較上年的1250萬噸(上月預(yù)測1300萬噸)減少20.0%；出口預(yù)計為3450萬噸，低于上月預(yù)測的3500萬噸，比2023/24年度的3700萬噸減少6.8%；國內(nèi)小麥飼料用量估計為4450萬噸，和上月預(yù)測持平，低于2023/24年度的4650萬噸；期末庫存預(yù)計為1094萬噸，低于上月預(yù)測的1144萬噸，低于上年的1469萬噸（上月預(yù)測為1519萬噸）。

 

　　7月11日，法國戰(zhàn)略谷物公司將2024/25年度歐盟軟小麥產(chǎn)量調(diào)高到1.223億噸，比6月份高出50萬噸，但是同比減少3.0%，仍為四年最低。戰(zhàn)略谷物公司估計法國軟小麥產(chǎn)量可能降至2900萬噸以下，這將遠(yuǎn)低于法國農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測的2970萬噸。而目前市場預(yù)期法國小麥產(chǎn)量可能為2800萬噸或更少。

 

　　7月11日，法國農(nóng)業(yè)局（FranceAgriMer）將2023/24年度（7月至6月）法國小麥期末庫存調(diào)高到389萬噸，高于上月預(yù)估的383萬噸，同比提高53%，創(chuàng)下2004/05年度以來最高值。就出口而言，法國對其他歐盟成員國的小麥出口量預(yù)計為623萬噸，高于上月預(yù)估的618萬噸；對第三國的軟小麥出口預(yù)期為1020萬噸，和上月預(yù)測持平。

 

　　7月9日，法國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2024/25年度法國軟小麥產(chǎn)量為2965萬噸，同比降低15.4%；種植面積調(diào)低到424萬公頃（上月預(yù)測440萬公頃），同比降低10.8%；單產(chǎn)預(yù)計為每公頃6.99噸，同比降低5.3%，但是高于法國作物研究所阿瓦利斯和谷物行業(yè)協(xié)會Intercereales在7月5日預(yù)測的6.4噸/公頃。

 

　　歐盟委員會發(fā)布的谷物貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，2024/25年度(7月至6月）歐盟小麥出口量為144萬噸，同比降低35%，頭號目的地為尼日利亞（占比14.0%）；同期小麥進(jìn)口量為37萬噸，同比增長10%，頭號供應(yīng)國是烏克蘭，占比65.7%。

 

　　截至7月19日當(dāng)周，基金在歐盟小麥期市增持看空押注。投資基金以及金融機構(gòu)在Euronext制粉小麥期貨和期權(quán)市場持有凈空單54,115手，一周前凈空單43,241手。

 

　　法國頭號小麥出口港魯昂港運營方Haropa表示，截至7月24日當(dāng)周，魯昂港口小麥出口量為36,300噸，比一周前的117,298噸減少69%。在2023/24年度（7月至6月），魯昂港口出口576萬噸制粉小麥，其中194萬噸運往摩洛哥，110萬噸運往阿爾及利亞。

 

　　上周歐元兌美元匯率下跌0.25%

 

　　周五歐元匯率報1歐元兌換1.0858美元，比一周前的1.0885下跌0.25%，這也是連續(xù)第二周下跌。今年迄今歐元兌美元下跌1.63%。作為對比，2023年歐元兌美元匯率上漲3.13%，這是2020年以來首次年線上漲，之前已經(jīng)連續(xù)兩年走軟。

 

　　注：1歐元等于1.0858美元